هناك عدد متزايد من المستثمرين الأجانب الذين يستثمرون في الشرق الأوسط. من بين الشركات المصرية العشر الناشئة التي جمعت الاستثمار في سبتمبر ، اجتذبت أربع شركات استثمارات من صناديق عالمية ، بما في ذلك الولايات المتحدة والمملكة المتحدة واليابان. بالنسبة لمحمد أبو النجا ، المؤسس المشارك والرئيس التنفيذي لشركة كليفر للتكنولوجيا المالية ومقرها مصر ، قد يكون لهذا بعض العواقب. أبو النجا هو أيضًا المؤسس المشارك للتطبيق المصري الخارق حالان.

عندما يزور السائح مكانًا ما ، غالبًا ما يصادف شيئًا يسمى “تسعير السائح”. على سبيل المثال ، يبيع لك صاحب متجر قلمًا مقابل دولار واحد إذا كنت من السكان المحليين ولكنه سيبيع نفس القلم مقابل 5 دولارات إذا كنت سائحًا. يعد هذا أمرًا معتادًا في العديد من الوجهات في جميع أنحاء العالم وغالبًا ما يكون السائحون سعداء بالسعر الذي يحصلون عليه (حيث غالبًا ما يكونون أرخص من أسواقهم المحلية) ويجني التجار أرباحًا جيدة من هذا البيع. إذا كان السائح يزور مع صديق محلي ، فإنه لا يدفع عادةً المبلغ المتضخم ، لأن المواطن المحلي يعرف السعر الحقيقي للمنتج وسيخبر السائح أن هذا مقابل دولار واحد وليس 5 دولارات وسيقبل التاجر هذا لأنه يعرف ذلك هذا هو السعر المناسب. ومن المثير للاهتمام ، أن الشيء نفسه يمكن أن يحدث للشركات الناشئة والاستثمارات ولكن على نطاق أوسع بكثير مع تأثير أكبر بكثير.

في الأسواق الناشئة ، وتحديداً في مصر ، كان هناك الكثير من الضجيج حول الشركات الناشئة. مع الاكتتاب العام الأولي (IPO) لشركة Fawry ، أكبر شركة في مجال التكنولوجيا المالية في مصر وأداءها الرائع بعد الاكتتاب العام ، إلى جانب جولات كبيرة من الاستثمارات في شركات ذات أداء جيد مثل Trella ، عملاق النقل بالشاحنات ، Maxab ، الشركة الناشئة الرائدة في مجال التجارة الإلكترونية بين الشركات. و homzmart ، بدء التجارة الإلكترونية للأثاث مع مؤسسين عملوا مع Uber و Careem و Alibaba. نشهد أيضًا استثمارات أخرى في شركات رأس مال مستثمرة محلية معروفة مثل Algebra Ventures ومشاريع Sawari و Disruptech و Endure Capital التي تساهم في صلابة السوق من حيث توزيع الأموال وتحقيق عوائد جيدة دون القلق بشأن عدم استقرار البلد. تشهد مصر نموًا اقتصاديًا جيدًا واستقرارًا سياسيًا جنبًا إلى جنب مع رؤية واضحة للقيادة تجعلها الخيار الاستثماري الأمثل للعديد من كبار المستثمرين من الشرق والغرب.

الجانب الآخر من القصة هو حقيقة أن هذا الانجذاب قد أدى إلى ظاهرة أسميها “رأس المال السياحي”. كان لدى أصحاب رأس المال المغامر العالميين الذين أرادوا دخول السوق أحد خيارين: الخيار الأول الذي اتخذه قادة رأس المال المغامر الأذكياء هو تعيين “شركاء محليين” أو “مجالس محلية” والسماح لهم بأداء واجباتهم المدرسية واستكشاف المؤسسين والشركات الجيدين ثم يفعلون العناية الواجبة. لقد أثبت هذا النموذج نجاحه (خاصة في حالة الشركات الناشئة المذكورة أعلاه) ومعظم خياراتهم فورية ، وتتوافق مع رؤى السوق حول الشركات والمؤسسين. الخيار الثاني هو الاستثمار عبر الحدود فقط دون سؤال السكان المحليين أو القيام بالعناية الواجبة الصحيحة على الشركات الناشئة ومؤسسيها. والعيب في ذلك هو أن المبلغ “المدفوع” يمكن أن يكون أعلى بكثير مما يدفعه السكان المحليون أو “رأس المال الاستثماري المدعوم محليًا” مقابل نفس المنتج الذي يجب أن يكون سعره أقل بكثير. وهذا هو سلاح ذو حدين.

هناك عيبان للنموذج الثاني للاستثمار السياحي المغامر:

  1. إنه يضخم تقييم بعض الشركات الناشئة ويفرض الكثير من الضغط على المؤسس وفريق الإدارة الذين يشعرون أنه يتعين عليهم تنفيذ مضاعفات الأداء المطلوب من أجل مواكبة التقييم المختوم ، مما يخلق ثقافة داخلية صعبة للغاية.
  2. أصبح رأس المال الاستثماري السياحي الآن تحت انطباع بأن هذه هي أسعار السوق وسيكون هذا هو مقياسهم لأداء السوق إذا كان هذا هو استثمارهم الوحيد. إذا لم يعمل هذا الاستثمار لأي سبب ، فسيكون هذا هو الانطباع الوحيد الذي لديهم ويتواصلون معه في هذا السوق. (بينما نأمل جميعًا ألا يحدث هذا أبدًا ، إلا أنه شائع للأسف ولا يزال يضر بالنظام البيئي).

لا تريد أبدًا أن تكون السائح الذي يذهب للتسوق في “سوق” محلي دون أن يكون لديك صديق محلي للتأكد من حصولك على الأسعار المناسبة. من الأهمية بمكان أن يقوم أصحاب رأس المال المغامر العالمي بأداء واجباتهم المدرسية وإجراء تحليل للسوق قبل دخول السوق الأجنبية فحسب ، بل يجب أيضًا أن يكون لديهم موطئ قدم من خلال شخص يعرف السوق جيدًا. خلاف ذلك ، سينتهي بك الأمر برؤية هؤلاء المستثمرين المغامرون يدفعون 5 دولارات لنفس القلم الذي يبلغ 1 دولار. في حين أنه قد يبدو جاذبًا للشركات الناشئة والمؤسسين المحليين أن يروا تقييمات عالية الارتفاع ، فإن معظم هذه الأرقام غير معقولة وغير مستدامة ، وستؤدي في النهاية إلى مشاكل في المستقبل. يجب على المؤسسين التركيز على التنفيذ الصحيح والفريق وخلق القيمة الصحيحة بدلاً من الركض وراء العلاقات العامة والضوضاء.





Source link

 

أترك تعليقا

كتابة تعليق